Insider E Liquidità Trading In Azione E Opzioni Mercati

Insider e liquidità degli scambi in azione e le opzioni Mercati Abstract: Analizziamo l'introduzione di un'opzione non ridondante, che completa i mercati, e gli effetti di questo sulla rivelazione di informazioni e la condivisione dei rischi. L'opzione altera l'interazione tra liquidità e insider trading. Troviamo che l'opzione mitiga il problema ripartizione del mercato creata dalla combinazione di incompletezza di mercato e informazione asimmetrica. L'introduzione dell'opzione ha conseguenze ambigue sull'efficienza informativa del mercato. Da un lato, evitando ripartizione del mercato, consente commerci a verificarsi e trasmettere informazioni. D'altra parte, l'introduzione della funzione ingrandisce la serie di strategie commerciali privilegiate può seguire. Questo può rendere più difficile per i market maker per interpretare il contenuto informativo degli scambi e, di conseguenza può ridurre l'efficienza informativa del mercato. L'introduzione dell'opzione ha anche un effetto ambiguo sulla redditività dei mestieri privilegiate, che possono aumentare o diminuire a seconda dei valori dei parametri. Articolo pubblicato dalla Oxford University Press per conto della Società di Studi finanziari nella sua rivista, The Review of Financial Studies. Download: (link esterno) jstor. orgfcgi-binjstorlistjournal. fcg08939454 testo completo (applicationpdf) Accesso al testo integrale è riservato agli abbonati JSTOR. Vedere jstor. org per i dettagli. Lavori collegati: Questo articolo può essere disponibile altrove in EconPapers: Ricerca di oggetti con lo stesso titolo. Export di riferimento: BibTeX RIS (nota, ProCite, RefMan) HTMLText Informazioni per l'ordine: Questo articolo di giornale può essere ordinato presso www4.oup. co. ukrevfinsubinfo Review of Financial Studies è ora modificato da Maureen O'Hara Altri articoli in Review of Financial Studies dalla Società per Financial Studies Oxford University Press, Dipartimento Riviste 2001 Evans Road, Cary, NC 27513 Stati Uniti d'America. Informazioni di contatto a EDIRC. dati Serie mantenuti da Oxford University Press ().Insider e liquidità degli scambi in azione e le opzioni Mercati analizziamo la introduzione di un'opzione non ridondante, che completa i mercati, e gli effetti di questo sulla rivelazione di informazioni e la condivisione dei rischi. L'opzione altera l'interazione tra liquidità e insider trading. Troviamo che l'opzione mitiga il problema ripartizione del mercato creata dalla combinazione di incompletezza di mercato e informazione asimmetrica. L'introduzione dell'opzione ha conseguenze ambigue sull'efficienza informativa del mercato. Da un lato, evitando ripartizione del mercato, consente commerci a verificarsi e trasmettere informazioni. D'altra parte, l'introduzione della funzione ingrandisce la serie di strategie commerciali privilegiate può seguire. Questo può rendere più difficile per i market maker per interpretare il contenuto informativo degli scambi e, di conseguenza può ridurre l'efficienza informativa del mercato. L'introduzione dell'opzione ha anche un effetto ambiguo sulla redditività dei mestieri privilegiate, che possono aumentare o diminuire a seconda dei valori dei parametri. Articolo pubblicato dalla Oxford University Press per conto della Società di Studi finanziari nella sua rivista, The Review of Financial Studies. Se si verificano problemi durante il download di un file, controllare se si dispone l'applicazione corretta per vederlo prima. In caso di ulteriori problemi leggi le Idee Assistenza pagina. Si noti che questi file non sono sul sito IDEE. Si prega di essere paziente, come i file possono essere di grandi dimensioni. Come l'accesso a questo documento è limitato, si consiglia di cercare una diversa versione in fase di ricerca correlati (più avanti) o la ricerca di una versione diversa di esso. Articolo fornito da Society for Financial Studies nel suo giornale Review of Financial Studies. Insider e liquidità degli scambi in azione e le opzioni Mercati. quotAlthough tradizionalmente opzioni sono visti come beni superflui, al giorno d'oggi un tema ricorrente nella letteratura finanziaria è il ruolo che i mercati opzioni di riproduzione nel sistema finanziario. In particolare, i commercianti informati potrebbero preferire negoziazione nel mercato delle opzioni per i vantaggi che questo mercato offre in termini di costi di negoziazione (Nero 1975 Manaster e Rendleman, del 1982), una maggiore leva (Indietro 1993 Biais e Hillion, 1994), l'assenza di brevi limitazioni di vendita, e una più ampia gamma di strategie di trading, combinando le posizioni in opzioni e nel titolo sottostante. In definitiva, è la presenza di questi agenti informati al mercato opzioni che induce a ipotizzare il miglioramento dell'efficienza borsa. quot Mostra astratto Nascondi Abstract Abstract: Questo studio indaga il ruolo informativo dei mercati delle opzioni sottili, in particolare il mercato delle opzioni spagnola. In primo luogo, esaminiamo l'effetto dei mercati delle opzioni, analizzando la reazione del mercato azionario di notizie utili, subordinata alla disponibilità dei mercati delle opzioni. In secondo luogo, esaminiamo le opzioni di trading prima del rilascio di notizie utili (compreso il periodo di bando). I risultati mostrano che l'impatto sui prezzi prima del rilascio guadagni è significativamente più grande quando negoziazione di opzioni è disponibile. Inoltre la diffusione di notizie guadagni è associata con una significativa attività insolita nel mercato delle opzioni grazie alla negoziazione informata, soprattutto quando la sorpresa degli utili è altamente bene. Testo integrale dell'articolo dicembre 2016 C. Jose Garcia Martin Begona Herrero Piqueras Ana Maria Ibanez Escribano quotCao et al. (2005) analizzare i mercati di opzioni intorno acquisizioni, mentre Arnold et al. (2006) analizzano offerte pubbliche. Per un'analisi teorica di come l'informazione viene incorporata in prezzi delle attività, vedi, ad esempio, Biais e Hillion (1994), Easley et al. (1998), e John et al. (2000 Il nostro primo passo è quello di filtrare i dati SEO seguente Carlson et al. x27s (metodo 2010). Escludiamo utilities e finanziari, tenendo emissioni azionarie solo comuni negoziati sul NYSE, AMEX, NASDAQ o da società statunitensi che non sono codificati come IPO, problemi di unità, ADR, o ADS quot Mostra astratto Nascondi abstract abstract:. Questo articolo esamina il rapporto tra mercati azionari e delle opzioni su eventi SEO confrontiamo la volatilità implicita nelle opzioni e la volatilità realizzata per dimostrare che i mercati di opzione non fanno completamente. prevedere le dinamiche di rischio seguenti questioni di equità. inoltre, dimostriamo che le strategie di congiunzione che esplorano la differenza tra implicita nelle opzioni e la volatilità realizzata a seguito di eventi di SEO può portare a significativi rendimenti positivi corretti per il rischio (per fattori di rischio comuni). troviamo anche che dei rischi rendimenti rettificati possono essere in parte spiegato con l'incertezza (approssimata dalla liquidità del mercato opzione). Noi interpretiamo questo a titolo di risarcimento per le opzioni di scrittura durante i periodi di elevata incertezza attorno all'evento SEO, dove lunghe opzioni sono più importanti. Testo integrale dell'articolo Apr 2013 Douglas J. Cumming Lutz Johanning Umut Ordu Denis Schweizer quotThis riduce la liquidità. In Biais e Hillion (1994), il mercato aggiuntivo può rendere il processo di inferenza per i responsabili di mercato di apprendimento dalle compravendite più complicati, riducendo in tal modo l'efficienza. 14 quot Mostra astratto Nascondi Abstract Abstract: Documentiamo che l'emergere di mercati per single-name credit default swap (CDS) influenza negativamente la qualità del mercato azionario. La constatazione che le imprese con contratti CDS scambiati sul loro debito sono i prezzi delle azioni meno liquide azioni e meno efficienti è robusto attraverso una varietà di misure di qualità del mercato e al controllo per endogeneità. Analizziamo i potenziali meccanismi di guida questo risultato e trovare le prove coerenti con ricadute informazioni commerciante-driven negativi che derivano dall'introduzione di CDS. Queste ricadute superano di gran lunga i potenziali effetti positivi connessi con i mercati che completano (cioè mercati CDS aumentare le opportunità di copertura) quando le imprese ed i loro mercati azionari sono stati cattivi. In buone stati, troviamo alcune prove che i mercati dei CDS può essere utile. Testo integrale dell'articolo dicembre 2012 Ekkehart Boehmer Sudheer Chava Heather E. Tookes